2022年“618”购物节各平台扣头力度团体擢升，逐鹿加剧；邦货物牌总体竣工较疾增进；回溯限度疫情下化妆人格业，估计邦际品牌正在2022年将接受更大压力，邦货龙头希望收拢机缘发力产物端逆势振兴。看好美妆行业疫后反弹，行业集结度擢升的趋向下，龙头发展高确定性的擢升。

　　1）针对消费者：优惠门槛下降力度加码，着重强化购物体验。2022年618行为淘宝、天猫、京东、抖音为主的电商平台开卖年华较往年有所提前，满减行为力度增大，优惠行为门槛有所下降，付款年华越发人性化。

　　2）针对商家端：因为限度疫情成分，各电商平台正在物流、新闻流、资金流三方面临商家举行全方位扶助；淘宝＆天猫充裕补贴商家；抖音618好物节主打传达“饱励趣味、引颈增进”的中枢心智。

　　▍品牌归纳扣头力度较往年力度更大，抖音成个别邦货物牌优惠力度最大的平台。

　　1）2022年618扣头力度立异高，品牌间扣头区别不大。直播电商正在打折的根基上通过赠送正装变相深化扣头力度，归纳优惠行为，邦际品牌和邦产物牌扣头都正在3-5折的区间。相较于以往的618 和双十一扣头力度归纳优惠扣头5-5.5折力度更大。2）比照天猫和抖音上的扣头价，邦货物牌都正在抖音上的扣头优惠力度基础大于天猫，邦际品牌的价钱则基础持平。

　　按照飞瓜数据显示，完满日记、夸迪、薇诺娜6月1日发售额中自播发售比例别离到达87％、81％、70％；邦际品牌欧莱雅、OLAY、兰蔻自播占比别离仅有44％、24％、2％。按照李佳琦官方微博宣布的5月26日美妆节清单显示，其配合对象仍以海外品牌为主，共188款，占比76％。

　　按照魔镜数据，比照2021年预售期（5月25日-5月31日），2022年618预售光阴（5月26日-5月31日），几大核心邦际和邦货物牌CR1和CR3集结度基础都有较大擢升。邦际品牌如欧莱雅，CR1占比从2021年20％增进到2022年29％；CR3占比从2021年31％增进到2022年48％。邦货物牌如薇诺娜，CR1占比从2021年23％擢升至2022年28％，CR3占比从2021年44％擢升至2022年76％。除大单品出席618外，邦货&邦际品牌也借助此次机遇推出新品。

　　1）天猫预售额（5月26日-5月31日，下同）：欧莱雅领跑，珀莱雅、夸迪、薇诺娜进入TOP10。2）天猫增速：邦货物牌逆势高增，邦货新锐、本土精品齐头并进。3）抖音预售额：雅诗兰黛领跑，邦货物牌攻陷半壁山河。4）抖音增速：邦际品牌主动组织抖音渠道，增速昭彰。

　　限度疫情再三下，住户进货志愿低浸，影响美妆等可选消费；邦际品牌众渠道肆意度促销，腐蚀本土品牌份额；新品发售不达预期；流量、品宣等本钱腐蚀功绩。

　　2022年“618”购物节各平台扣头力度团体擢升，逐鹿加剧；邦货物牌总体竣工较疾增进；回溯限度疫情下化妆人格业，估计邦际品牌正在2022年将接受更大压力，邦货龙头希望收拢机缘发力产物端逆势振兴。看好美妆行业疫后反弹，行业集结度擢升的趋向下，龙头发展高确定性的擢升。

　　主线一：依托研发和赛道的产物力、十大网上购彩平台强运营才干、新兴渠道发力等成分将进一步加大瓦解，众品牌、集团化也将进入新阶段，核心推举华熙生物（估计其功用性护肤品维持高增进、结余才干趋向性擢升）、珀莱雅（估计其大单品战术进入成绩期，第二品牌彩棠将竣工高增进）、贝泰妮（主品牌薇诺娜壁垒高、加快出圈，新品牌薇诺娜珍宝、AOXMED打制品牌矩阵）；提议合切丸美股份、鲁商进展。

　　主线二：美妆供应链症结随新规实践行业门槛大幅擢升，集结度趋向向上，核心推举原料端新规受益标的科思股份、逐鹿格式改正受益标的嘉亨家化。